стр. 1
(всего 90)

СОДЕРЖАНИЕ

Вперед >>

Money,
Banking, and
Monetary Policy




Colin D. Campbell
Dartmouth College
Rosemary G. Campbell
Edwin G. Dolan
George Mason University
Copyright © 1988 by The Dryden Press,
a division of Holt, Rinehart and Winston, Inc.
Деньги,
банковское дело
и денежно-кредитная
политика




Эдвин Дж. Долан
Русско-американский университет
(Москва)
и Гэттисберг колледж (Пенсильвания)
Колин Д. Кэмпбелл
Дартмут колледж (Нью-Гемпшир)
Розмари Дж. Кэмпбелл
Копирайт © 1988 г. издательства Драйден Пресс,
отд. Холт, Раинхарт энд Уинстон Инк.
Издательское право на перевод © 1991 г.
5




Перевод осуществлен со специально переработанной одним из авторов
для русского издания книги: «Money, Banking, and Monetary Policy», The
Dryden Press, 1988.


Общая научная редакция
кандидата экономических наук В. В. Лукашевича


Перевод с английского выполнен:
части I—II — к.э.н. В. В. Лукашевичем
(часть I при участии А. П. Маноцкова)
части III—V — к.ф.н. Е. Б. Ярцевой
и к.ф.-м. н. М. Б. Ярцевым


Переводчики выражают искреннюю благодарность доктору э к о н о м и ­
ческих наук, профессору Ю. В, Пашкусу и кандидату экономических наук
Б. С. Лисовику за ценные консультации и библиографический поиск.
Долан Э. Д ж . и др.
Д64 Д е н ь г и , банковское дело и денежно-кредитная п о ­
л и т и к а / П е р . с а н г л . В. Лукашевича и д р . ; П о д о б щ . р е д .
В. Лукашевича.— М., 1996—448.

ISBN 5-7261-0061-1

Многие фундаментальные принципы организации банковского дела
справедливы не только для С Ш А , но и для других стран. Предлагаемая
книга чрезвычайно интересна тем, кто участвует в развитии и организа­
ции новых финансовых институтов в нашей стране.
Перевод выполнен по специально переработанному для русского
читателя варианту американского издания книги.

ББК 65.9(7) С Ш А




© Издательство АНК, 1996 г.

S Издательство «Жусуп Баласагын», 1996 г.
Издательство «Туран», 1996 г.
ISBN 5-7261 -0061 -1 © КФМЦ «ТКИСО», 1996 г.




Подписано в печать 23.10.96 г.
Формат 8 4 X 1 0 8 1 / 1 6 . Объем 28 печ. л.
Тираж 10000 экз. З а к а з . 7462.

Издательство «Туран»
720000, г. Бишкек, ул. Суворова, 20

Набрано и отпечатано на А П «Ташполиграфкомбинат»,
700129, г. Ташкент, ул. Навои, 30.
7




Предисловие к русскому изданию

При переходе к рыночной экономике не так уж много факторов могут сравниться в свой значимости с эффек­
тивной системой управления финансовыми и денежно-кредитными отношениями и ее сердцем — стабильной и ак­
тивно функционирующей структурой коммерческих банков. Банковская система в экономике, связанной рыночны­
ми отношениями, исполняет триединую роль. Во-первых, развитая структура коммерческих банков управляет сис­
темой платежей. В развитых рыночных отношениях огромное большинство коммерческих сделок производится пу­
тем перераспределения средств между различными банковскими вкладами посредством чеков, либо электронных
переводов. Во-вторых, наряду с другими финансовыми посредниками, банки направляют сбережения населения к
фирмам и деловым предприятиям. Эффективность осуществления процесса инвестирования средств в значитель­
ной степени зависит от способности банковской системы направлять денежные фонды именно тем заемщикам, ко­
торые найдут способы их оптимального использования. И, в-третьих, коммерческие банки, действуя в соответствии
с денежно-кредитной политикой центральных государственных эмиссионных банков, регулируют количество де­
нег, находящихся в обращении в той или иной экономической системе. Стабильный и умеренный рост денежной
массы — это залог обеспечения постоянства уровня цен, при достижении которого рыночные отношения воздей­
ствуют на экономическую систему самым эффективным и выгодным образом.
В настоящей книге рассматриваются все три вышеуказанных аспекта функционирования банковской системы.
В части I дан краткий обзор финансовой системы. Часть II детально анализирует процессы создания и жизнедея­
тельности коммерческой банковской системы. Часть III описывает деятельность Федеральной Резервной Системы
— органа, который в финансово-экономической системе США исполняет функции центрального государственного
банка. Часть IV содержит краткое изложение современного состояние теории денег, акцентируя внимание на ту
роль, которую играют деньги и банковская система в регулировании инфляционных процессов. Часть V посвящена
рассмотрению деятельности международных финансовых рынков и осуществления транснациональных финансо­
вых операций.
Изложенное в настоящей работе введение в банковскую систему Соединенных Штатов Америки ни в коем слу­
чае не следует рассматривать как жесткую застывшую схему, обязательную к использованию в процессе развития
и организации новых финансовых институтов в Советском Союзе. Не вызывает сомнения, что ряд фундаменталь­
ных принципов их организации справедлив как для американской экономической системы, так и для других стран,
экономические системы которых характеризуются наличием развитых рыночных отношений. Вполне вероятно
ожидать, что они войдут и в новую зарождающуюся систему финансовых институтов в Советском Союзе. Однако,
каждая из банковских и финансовых систем содержит в себе уникальные черты, которые определяются адаптацией
неких общих финансовых институтов в СССР также будет опираться на существующие в этой стране традиции.
Существует еще одна серьезная причина, препятствующая механическому копированию опыта США. Как ста­
нет очевидно по мере изучения настоящей книги, американская денежно-кредитная и финансовая системы сложи­
лись в результате длительного эволюционного процесса, в развитии которого были допущены серьезные просчеты
и ошибки. Одной из наиболее важных причин выхода в свет этой книги в русском переводе и обращенной к широ­
кой советской аудитории — это надежда на то, что она поможет использовать чужой опыт горьких ошибок и избе­
жать их повторения. Предлагаемая читателю книга представляет собой специально переработанное для русского
читателя издание К. и Р. Кэмпбеллов и Э. Долана «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика», впер­
вые увидевшее свет в 1988 году в издательстве «Драйден пресс». Кроме того, в процессе работы над русскоязыч­
ным вариантом в оригинальный текст были внесены некоторые дополнения, касающиеся развития американской
экономической системы за два последних года. Отмечу, что американское издание этой книги так же неоднократно
корректировалось, имея в своей основе ранние работы Колина и Розмари Кэмпбеллов. Считаю своим долгом от-
8



метить, что многие разделы этой книги по-прежнему содержат их оригинальные разработки, хотя они и не прини­
мали участия в подготовке русского издания этой книги. С благодарностью признавая их вклад, хочу отметить, что
они не несут никакой ответственности за какие-либо ошибки и неточности, которые, возможно, вкрались в книгу в
процессе ее переработки, перевода и подготовки к печати.
Особую признательность я хочу выразить Виктору Лукашевичу (Ленинградский государственный университет)
и его «команде» — Елене и Михаилу Ярцевым и Александру Маноцкову. Им пришлось продемонстрировать всю
свою изобретательность и изощренность в процессе перевода этой книги, сделав ее максимально доступной для
совершенно новой аудитории.
Нельзя не отметить многих других — американцев и русских — чье участие сделало возможным выход этой
книги в свет. Среди них — мой давний друг, Дэйвид Е. Линдсей, заместитель руководителя денежно-кредитного
отдела Федеральной Резервной Системы, который оказал существенную помощь своими практическими советами
при подготовке американского издания 1988 года; Стефен Халпер и Гарольд Е. Мак-Карти, младший — сотрудники
Национального банка Северной Вирджинии предоставили в мое распоряжение ценный материал по менеджменту
в банковских сферах; Уильям Скуф, издатель «Драйден Пресс», способствовал разрешению многих вопросов, свя­
занных с получением авторских прав на русский перевод этой книги; Дмитрий Любомудров (СП «Профико») не
только обеспечил финансирование этого издания, но также проявил недюжинную энергию и решительность, без
которых эта книга вряд ли увидела бы свет в столь сжатые сроки.

Эдвин Д ж . Долаи
Москва
Апрель 1991 года
ПРИРОДА
ДЕНЕГ


i
Часть I

ПРИРОДА ДЕНЕГ
Глава 1 11




ДЕНЬГИ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ (РЫНКИ ДЕНЕГ)
В КРУГООБОРОТЕ ДОХОДОВ И ПРОДУКТОВ


После изучения настоящей главы, вы сможете:


1. Выделить основные элементы кругооборота доходов и продуктов.
2. Объяснить роль денег в кругообороте доходов и продуктов, используя уравнение
обмена.
3. Описать функции финансовых рынков в связи со сбережениями и инвестициями.
4. Охарактеризовать роль государственного сектора в кругообороте доходов и про­
дуктов.
5. Описать основные взаимодействия внутренней национальной экономики с мировой
экономической системой.
12 Часть 1


Нет ничего на наш взгляд более важного для понимания механизмов функционирования рыночной экономики,
чем ясное понимание роли денег. Недаром деньги нередко называют «языком рынка». Действительно, реальная
деловая информация состоит главным образом из высказываний, описывающих разного рода денежные платежи,
которые либо кем-то произведены, либо кем-то получены; изрядную роль в этого рода информации играют и цены,
отражающие относительную стоимость различного рода товаров и услуг, выраженную в денежных единицах, а
также будущие финансовые обязательства, также выражающи­
еся в денежной форме. Все эти функции денег отражены в их
стандартном определении: деньги — это средство оплаты това­
Деньги — средство оплаты товаров и услуг,
ров и услуг, средство измерения стоимости, а также средство со­
средство измерения стоимости, и средство
хранения стоимости.
сохранения (накопления) стоимости.
Если рассматривать роль денег в экономике более подробно,
то можно выделить их м и к р о э к о н о м и ч е с к у ю и м а к р о э к о н о ­
м и ч е с к у ю роль.
Микроэкономика — (термин происходит от греческого «мик-
Микроэкономика — отрасль экономичес­ ро», что означает «маленький») — отрасль экономической нау­
кой науки, изучающая деятельность малых ки, изучающая деятельность малых экономических единиц, та­
экономических единиц, таких как семейные ких как семейные хозяйства (или так называемые «хаусхолды»'),
хозяйства, деловые фирмы и правительствен­ деловые фирмы и предприятия, а также правительственные уч­
ные учреждения. реждения. Все эти хозяйственные единицы используют наличные
деньги и банковские вклады в своих ежедневных деловых опера­
циях. Первые десять глав этой книги, в которых рассказывается
о финансовых рынках и банковской системе, в основном освеща­
Макроэкономика — отрасль экономи­ ют микроэкономические функции денег.
ческой науки, изучающая такие крупномасш­ Макроэкономика, с другой стороны, представляет собой от­
табные экономические явления, как инфля­ расль экономической теории, изучающую крупномасштабные
ция, безработица и экономический рост. экономические явления, в особенности такие, как инфляция, без­
работица и экономический рост. Как вы поймете из последующе­
го изложения, здоровая денежная система является существен­
ной предпосылкой создания условий стабильности цен, при которой становятся возможными полная занятость и
устойчивый рост экономической системы. В современных рыночных экономических системах ответственность за
проведение денежно-кредитной политики возлагается на центральные эмиссионные банки (в США — Федераль­
ную Резервную Систему). В главах 11—20 этой книги подробно рассматривается макроэкономическая роль денег,
то есть денежно-кредитная политика центрального эмиссионного банка.
Помимо своей роли в национальной экономике, деньги выполняют важные функции в международных деловых
операциях. Две последующие главы книги посвящены рассмотрению международной денежно-кредитной систе­
мы. Задача вступительной главы состоит в том, чтобы рассмотреть в целом все функции денег — микроэкономи­
ческие и макроэкономические,, внутренние и международные. Здесь вводятся ключевые понятия и термины кото­
рые в дальнейшем будут неоднократно использованы.



Деньги в кругообороте.
Эта глава построена на основе теоретической модели эконо­
Поток — экономический процесс, происхо­
мической системы — широко известной как кругооборот дохо­
дящий непрерывно во времени и изменяемый
дов и продуктов (circular flow of income and product).
в единицах за некоторый период времени.
Кругооборот доходов и продуктов — поток
Эта модель описывает поток товаров и услуг, которыми об­
товаров и услуг, которыми обмениваются
мениваются домашние хозяйства и фирмы, сбалансированный
фирмы и домашние хозяйства, уравновешен­
контрпоток денежных платежей, совершаемых при этом обмене.
ный соответствующим потоком денежных
Мы начинаем с наиболее простой из возможных версий круго­
платежей, совершаемых в качестве компенса­ оборота, рассматривая его на примере экономической системы,
ции за эти товары и услуги. в которой вообще отсутствуют финансовые рынки, правительст­
во2, а также отсутствуют такие понятия, как импорт и экспорт.


«Хаусхолд» (англ. household — «семейное хозйство» — термин, в англоязычной экономической литературе обозначающий
независимую экономическую единицу. Лица, входящие в семейное хозяйство, пользуются заработанным доходом «сообща».
Семейное хозяйство вполне может состоят» и из одного человека. На макроэкономическом уровне понятие «хаусхолд» обычно
противопоставляется понятию «деловое предприятие» или «фирма» («хаусхолды» осуществляют предложение ресурсов и
покупают предметы потребления). В настоящем учебнике понятия «деловое предприятие» и «хозяйственный агент» используются
как равноправные и, в определенном смысле, противостоящие понятию «домашнее хозяйство» — прим. ред.
Государственный сектор экономики — прим. пер.
Глава 1 13



Основной кругооборот (Basic Circular Flow)
Упрощенная версия кругооборота представлена на рисунке 1.1. Потоки реальных товаров и услуг направлены
по часовой стрелке; потоки денежных платежей направлены против часовой стрелки. В этой экономической системе
семейные хозяйства и фирмы связаны двумя группами рынков. Рынки продуктов, которые обозначены в верхней
части диаграммы,— это рынки, на которых семейные хозяйства покупают производимые фирмами товары и услуги.
Рынки ресурсов, показанные в нижней части диаграммы,— это рынки, на которых фирмы приобретают ресурсы,
необходимые им для производства — рабочую силу, капитал и природные ресурсы. Мы допускаем, что в этой уп­
рощенной экономической системе все ресурсы принадлежат семейным хозяйствам, которые и продают их фирмам
за соответствующие денежные платежи за ресурсы; эти платежи принимают вид заработной платы, процентного
дохода, рентных платежей и так далее.



Основной кругооборот продуктов и доходов.
В этой простой экономической системе семейные хозяйства тратят все получаемые ими доходы на приобрете­
ние потребительских товаров, а фирмы продают свои продукты семейным хозяйствам сразу же по окончании про­
цесса их производства. Товары и ресурсы на диаграмме движутся по часовой стрелке, а соответствующие платежи
движутся в противоположном направлении.




X Рынми л
Товары Товары
фодумтоо


стр. 1
(всего 90)

СОДЕРЖАНИЕ

Вперед >>