стр. 1
(всего 68)

СОДЕРЖАНИЕ

Вперед >>

ДЖЕЙМС СТЮАРТ
АЛЧНОСТЬ И СЛАВА
УОЛЛ – СТРИТ
Отзывы рецензентов:
Блестяще... чрезвычайно актуально... невозможно оторваться».
Майкл Томас, «Нью-Йорк таймс».
«Стремительно развивающаяся авантюрная история с участием людей, способных
в ряде аспектов дать фору персонажам «Далласа" и "Династии"... Это непременно
должны прочесть все, кто пытается понять атмосферу десятилетия алчности».
«Ю-эс-эй тудей»
Перегружена подробностями... но отличается потрясающей ясностью слога».
«Вашингтон nocm»
«Стюарт ведет читателя сквозь лабиринт тайных сделок на Уолл-стрит, словно
автор детективного романа».
«Филадельфия инкуайерэ»
Книга, которую просто необходимо прочесть... В ней есть интрига, тревога
ожидания, тайна, преступление, покаяние скупление. Карьеры взлетают и
рушатся. Действующие лица чрезвычайно колоритны... Джеймс Стюарт подробно
опсывает многое из того, что мы должны знать».
«Нью-Йорн ло джорнэл»
«В одной этой сенсационной книге рассказывается все то, на что многочисленные
газетные сообщения лишь намекали».
«Сент-Питерсберг таймс»
«Самая лучшая книга про Уолл-стрит из всех когда-либо мною прочитанных...
Это прекрасная, захватывающая история. Но сказать о книге только это — значит
упустить из виду главное: мы наконец-то получили по-настоящему полный и
правдивый отчет о преступной деятельности на финансовых рынках».
Майкл Томас, «Нью-Йорк таймс»
«Исполненное драматизма повествование часто продвигается с
головокружительной быстротой... не упуская при этом множество великолепных
подробностей».
«Бизнес уик»
«Восхитительно... наиболее изобличающее из всех имеющихся доказательств
того, что среди толстосумов 80-х не было героев... шедевр... представляющий
собой достоверную историю финансовых махинаций десятилетия... репортаж на
грани исторического труда».
«Нью рипаблик»
«Сенсационный рассказ об имевших место в 1980-е скандалах, связанных с
инсайдерской торговлей и манипулированием рынком».
«Лос-Анджелес таймс»
«Книга Стюарта подобна роману, который вы не можете отложить, а хотите как
можно скорее дочитать до конца, чтобы узнать развязку... Это история
десятилетия потрясающий, полный разоблачений рассказ о том, что происходит,
когда свирепствует алчность».
«Сиэтл таймс»

1
«Блестящий рассказ о финансовых скандалах, достигших кульминации в 1990
году... Вступительная часть и повествование об основном действии сочетаются
настолько гармонично, что понять хитросплетения финансовых операций и
финансового права не составляет труда».
«Нью-йоркер»
«Работая над книгой, Стюарт как репортер "Уолл-стрит джорнэл",написавший
множество статей о событиях, легших в ее основу, находился в уникальном
положении, и результат его труда заслуживает, безусловно, наивысшей оценки.
Автор демонстрирует удивительную доступность изложения, выстраивая
причинно-следственные связи между людьми, событиями и сложнейшими
механизмами фондового рынка».
«Хьюстон nocm»
«Полный и точный отчет о нашумевшем скандале в связи с инсайдерской
торговлей».
«Чикаго трибюн»
«[Стюарт] погружает читателя в весьма специфический мир, где жадность и
грязные приемы идут рука об руку, передавая царящую в нем атмосферу с редкой
убедительностью и всегда отражая неоднозначность описываемых событий».
«Форчун»
«На сегодняшний день это самая лучшая книга о "продажных восьмидесятых" ».
«Ньюсуик»
«Продравшись сквозь завесы секретности, мистер Стюарт мастерски описал
взаимные связи между главными участниками этой сенсационной драмы».
«Экономист»
«Если у вас еще остались какие-то сомнения в виновности этой шайки,
отправляйтесь в книжный магазин и купите эту книгу. Проведенное Стюартом
всестороннее исследование доказывает, что Ливайн, Сигел, Боски, Милкен и
множество их коллег были никеми иными, как ворами по-крупному».
«Майами геральд»
Предисловие
«Алчность и слава Уолл-стрит» основана на материалах журналистского
расследования одной из крупнейших финансовых афер конца 20-го века. В своей
книге лауреату Пулитцеровской премии Джеймсу Стюарту удалось сделать
больше, чем просто показать механизмы махинаций и манипулирования
финансовыми рынками, и создать современный вариант философского романа об
идее «сверхчеловека» с Уоллстрит. В книге невероятным образом совмещены в
единой повествовательной канве сложные технические подробности деловой
жизни финансового сердца мира с описанием
Преступления и Наказания его ключевых фигур, сравнимым по глубине с
романами Достоевского. Накал страстей стяжательства и неуемной алчности в
первой части книги не уступает драматизму противостояния преступников и
правосудия во второй.
Для современного российского читателя книга интересна не только описанием
скрытых механизмов финансовых рынков. Показанная в ней атмосфера
«финансового аналога начала периода освоения новых земель в Америке, когда
правосудие выступает на стороне сильных» кажется удивительно знакомой
любому российскому предпринимателю. И если в произведении Стюарта это
2
относится только к миру слияний и поглощений и «бросовых» облигаций, то в
отечественном деловом мире эта атмосфера занимает более широкое
пространство.
Автор убедительно показал, что действия героев книги, хотя и находились на
грани фола в моральном отношении, зачастую не являлись прямым нарушением
законодательства. Сектор фондового рынка, в котором обращались «бросовые»
облигации в период «рейганомики», был очень слабо охвачен государственным
регулированием. Законодательство в этой части было столь нечетким, что давало
возможность группе дельцов около десяти лет на глазах у всего общества
взвинчивать цену на фиктивный капитал. Объективно их деятельность носила
деструктивный характер для общества. Рост стоимости фиктивного капитала не
может продолжаться бесконечно, так как он не обеспечен дополнительным
национальным продуктом. Кризис неизбежен. И поучительным элементом во всей
этой истории является то, что общество в конце концов всегда находит
возможность покарать нарушителей моральных принципов.
Подобный исход неизбежен для любой страны и исторической эпохи.
Экономические законы объективны в своих проявлениях. Деловая активность,
направленная на усиление национального потенциала, в конечном счете,
оказывается востребованной любым обществом. Противоположные тенденции,
несмотря на временный успех, конечны во времени. История дает справедливую
оценку деловой карьере каждого крупного предпринимателя, а общество
принуждает его подчиниться единому для всех закону.
Сегодня в России еще нет такого ликвидного фондового рынка, который
описан в книге Стюарта. Однако сделки, связанные со слияниями и
поглощениями компаний, заключаются очень часто. Они позволяют отдельным
лицам, не имеющим собственного капитала, устанавливать личный контроль над
целыми отраслями промышленности. В стране активно идет тот же процесс,
который усиленно развивал главный герой книги Майкл Милкен: происходит
скупка контрольных пакетов акций предприятий группами менеджеров на
заемные средства и превращение акционерных компаний в частные. В России
проблема использования инвесторами инсайдерской информации, детально
описанная Стюартом, пока серьезно не рассматривается. Но не потому, что она
отсутствует. Практически все сделки с крупными пакетами акций носят закрытый
характер. Решения о них принимаются на основе информации, не доступной
рынку.
Все это заставляет внимательно отнестись к выводам, которые делает Стюарт.
Основные из них — важность государственного контроля и необходимость
заботы о мелких инвесторах на рынке ценных бумаг.
Эффективная система государственного контроля важна даже для такого
развитого и богатого деловыми традициями фондового рынка, как американский.
Стоило администрации Рейгана из политических соображений ослабить степень
государственного вмешательства в процесс слияний и поглощений компаний, как
он тут же превратился в генератор фиктивного капитала. В результате произошли
события «черного понедельника» 19 октября 1987 года, последствия которого
сказались не только на американском фондовом рынке, но и всей национальной
экономике.

3
Россия уже получила многие тяжелые уроки в ходе развития своего рынка
ценных бумаг. Но она могла бы избежать а более серьезных потерь в дальнейшем,
если бы из этих уроков своевременно были сделаны правильные выводы. В этом
смысле книга Стюарта является для нас своеобразным образцом «антиутопии» —
изображением нашего вероятного будущего, если мы не воспользуемся анализом
чужого прошлого.
Ю. Сизов, д.э.н.,
Председатель Московского
регионального отделения ФКЦБ России
Главные действующие лица
Даны на конец 1985 года, когда тфеступная деятпельностпь на Уолл-cmpum
близилась к кульминации.
В KIDDER, РЕАВО~У8сСО., Нью-Йорк
Мартин Сигел, инвестиционный банкир
Ральф Денунцио, главный управляющий
Эл Гордон, председатель совета директоров
Джон Т. Рош, президент
Роберт Кранц, юрисконсульт
Ричард Уиггон, начальник арбитражного отдела
Тимоти Тейбор, арбитражер
Питер Гудсон, начальник отдела слияний и поглощений
Джон Гордон, инвестиционный банкир
Хэл Рич, инвестиционный банкир
В IVAN F. BOESKY CORPORATION, Нью-Йорк
Айвеи Ф. Боски, арбитражер
Стивен Конуэй, инвестиционный банкир
Ланс Лессман, начальник аналитического отдела
Майкл Давидофф, главный трейдер
Рейд Нагл, финансовый директор
Сетраг Мурадян, главный бухгалтер
В DREXEL BURNHAM LAMBERT INC., Беверли-Хиллз
Майкл В Милкен, начальник отдела высокодоходных облигаций
Лоуэлл Милкен, адвокат
Ричард Сэндлер, адвокат
Джеймс Дал, сейлсмен
Гэри Уинник, сейлсмен
Уоррен Трепп, главный трейдер
Террен Пейзер, трейдер
Кэри Молташ, трейдер
Брюс Ньюберг, трейдер
Чарльз Тёрнер, бухгалтер
Лоррейн Спэрдж, администратор
Лайза Энн Джонс, помощник трейдера
В DREXEL BURNHAM LAMBERT INС., Нью-Йорк
Деннис Б. Ливайн, инвестиционный банкир
Фред Джозеф, главный управляющий
Дональд Энгел, консультант
4
Стивен Уэйнрот, инвестиционный банкир
Дэвид Кей, соначальник отдела слияний и поглощений
Леон Блэк, соначальник отдела слияний и поглощений
В GOLDMAN, SACHS&CO., Нью-Йорк
Роберт Фримен, начальник арбитражного отдела
Роберт Рубин, будущий главный соуправляющий
Фрэнк Брозенс, арбитражер
Дэвид Браун, инвестиционный банкир
В LAZARD FRERES, Нью-Йорк
Роберт Уилкис, инвестиционный банкир
Рэндл Секола, аналитик
Феликс Рохатин, инвестиционный банкир
В SHEARSON LEHMAN BROTHERS, Нью-Йорк
Айра Соколоу, инвестиционный банкир
Дж. Томилсон Хилл Ш, соначальник отдела слияний и
поглощений
Стив Уотерс, соначальник отдела слияний и поглощений
Питер Соломон, инвестиционный банкир
В BANK LEU, Нассау, Багамские Острова
Бернхард Майер, банкир
Бруно Плечер, банкир
В MERRILL LYNCH&CCO., Нью-Йорк
Стивен Хаммерман, генеральный юрисконсульт
Ричард Дрю, вице-президент отдела надзора
КРУПНЕЙШИЕ ИНВЕСТОРЫ
Карл Айкан, корпоративный рейдер и будущий председатель правления TWA
Джон Малхирн, глава Jamie Securities
Генри Крейвис, глава Kohlberg Kravis Roberts Inc.
В WACHTELL, LIPTON, ROSEN&KATZ, Нъю-Йорк (адвокатская фирма,
представляющая интересы Goldman, Sachs)
Мартин Липтон, партнер
Айлан Рейс, партнер
Лоренс Педовиц, партнер
В PAUL, WEISS, RIFKIND, WHARTON&GARRISON, Нью-Йорк (адвокатская
фирма, представляющая интересы Майкла Милкена и Денниса Ливайна)
Артур Лаймен, партнер
Мартин Флюменбаум, партнер
В WILLIAMS&CONNOLLY, Вашингтон, Федеральный округ Колумбия
(адвокатская фирма, представляющая интересы Майкла Милкена)
Эдвард Беннетт Уильямс, партнер
Роберт Литт,партнер
В CAHILL, GORDON&REINDEL, Нью-Йорк (адвокатская фирма,
представляющая интересы Drexel Burnham)
Ирвин Шнейдерман, партнер
Томас Кёрнин, партнер
В FRIED, FRANK, HARRIS, SHRIVER&JACOBSON, Нью-Йорк и Вашингтон
(адвокатская фирма, представляющая интересы Боски)
5
Харви Питт, партнер
Леон Силвермен, партнер
В MUDGE ROSE GUTHRIE ALEXANDER&FERDON, Нью-Йорк (адвокатская
фирма, представляющая интересы Сигела; позднее эти юристы перешли в Fried,
Frank)
Джед Ракофф, партнер
Одри Стросс, партнер
В ROBINSON, LAKE, LERERSCMONTGOMERY, Нью-Йорк (нанятая Майклом
Милкеном фирма, специализирующаяся на паблик рилэйшнз»)
Линда Робинсон, партнер
Кеннет Лерер, партнер
В МАНХЭТТЕНСКОЙ ФЕДЕРАЛЬНОЙ ОКРУЖНОЙ ПРОКУРАТУРЕ, Нью-
Йорк
Рандольф Джулиани, федеральный прокурор
Бенито Романо, заместитель Джулиани, будущий федеральный прокурор
Чарльз Карберри, помощник федерального прокурора, будущий начальник отдела
мошенничеств
Брюс Бэрд, помощник федерального прокурора, будущий начальник отдела
мошенничеств
Джон Кэрролл, помощник федерального прокурора
Джесс Фарделла, помощник федерального прокурора
В КОМИССИИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ, Вашингтон,
Федеральный округ Колумбия
Джон Шэд, председатель
Гэри Линч, начальник управления по надзору за соблюдением законности
Джон Старк, заместитель начальника управления по надзору за соблюдением
законности
Лео Уонг, юрист
Питер Соннентал, юрист
Пролог
Мартин Сигел торопливо прошел через здание Вашингтонского
Национального аэропорта и заскочил в телефонную будку рядом с Восточным
выходом на летное поле. В течение вот уже многих лет телефонные будки —
зачастую в аэропортах — фактически заменяли ему кабинет. Он часто сетовал на
долгие часы разлуки с семьей. Жизнь Сигела,одного из ведущих инвестиционных
банкиров страны, была перенасыщена, и это постоянно отрывало его от жены и
троих детей.
12 мая 1986 года начался как любой другой день. В то утро он прилетел из
Нью-Йорка в Вашингтон, чтобы посетить одного из своих главных клиентов,
компанию Martin Marietta, принадлежащую к числу ведущих военных
подрядчиков страны. Несколькими годами ранее он помог Marietta отразить
попытки Bendix Corporation насильственно поглотить компанию, (Насильственное
(враждебное) поглощение компании (hostile takeover) — покупка пакета акций с
целью перехвата контроля над компанией (против воли ее руководства). — Прим.
ped.) и эта сделка зажгла звезду Сигела. Он стал одним из самых популярных и
востребованных специалистов по слияниям и поглощениям.

6
Визит в Marietta прошел плодотворно, но не без проблем. Томас Паунелл,
председатель правления компании, был расстроен недавним судебным
разбирательством в связи с инсайдерской торговлей. (Инсайдерская торговля
(insider trading) — торговля ценными бумагами на основе конфиденциальной
информации, к которой имеют доступ инсайдеры). В США законы о ценных
бумагах запрещают использование внутренней (не разглашенной публично)
информации для операций на финансовых рынках. — Прим. ред. Инсайдеры —
работники компании, имеющие доступ к внутренней информации. — Прим. peb.)
Паунелл был вызван для дачи свидетельских показаний о репутации Пола Тейера,
бывшего заместителя министра обороны в администрации Рейгана. Против
Тейера было выдвинуто обвинение в передаче информации высшей категории
секретности, которой он располагал как один из директоров Anheuser-Busch,

стр. 1
(всего 68)

СОДЕРЖАНИЕ

Вперед >>